La France emprunte beaucoup d'argent à des taux négatifs

Ce jeudi 5 septembre, L'Agence France Trésor qui gère les emprunts du ministère de l'Économie pour financer l'État, a pu lever 10,139 milliards d'euros. Un record pour une seule journée : jamais la France n'était parvenue à emprunter autant. Par ailleurs, l'agence a bénéficié de taux d'intérêt extrêmement bas : la maturité à 15 ans des bons du Trésor s'établissait à -0,03%, une première pour cette durée. Et le taux à dix ans était lui aussi en territoire négatif (-0,36%, un plus bas historique). Par ailleurs, l'Hexagone a aussi pu emprunter 3 milliards d'euros à 30 ans, du jamais vu là encore.

Ces taux négatifs signifient que des investisseurs sont prêts à s'endetter pour prêter à la France. L'argent largement disponible, grâce aux politiques monétaires très accommodantes des banques centrales, les poussent en effet à quasiment « donner » leur argent, dans l'espoir d'une rentabilité à très long terme. Le résultat, c'est que la France peut financer ses projets et sa dette à des taux particulièrement attractifs. Ce qui permet au passage de réaliser des économies substantielles… 

En 2019, la France a des besoins de financement à hauteur de 237 milliards d'euros. Les émissions de dette à moyen et long terme sont de 200 milliards, un montant historiquement élevé qui s'explique par des finances publiques toujours plus dégradées, mais aussi par le refinancement de la dette émise durant la crise financière, il y a dix ans. Si ces taux négatifs sont une bonne nouvelle pour les finances publiques, il serait intéressant de les utiliser pour assainir la dette, car qui sait comme les choses peuvent évoluer.