La croissance chinoise au plus haut depuis deux ans

Tous les voyants sont au vert : aussi bien les investissements que les exportations et les ventes au détail. La croissance chinoise a été portée par les dépenses gouvernementales en matière d’infrastructures, ainsi que par un secteur immobilier particulièrement dynamique. Tout cela aboutit donc à une croissance en pleine forme pour les trois premiers mois de l’année, avec des perspectives intéressantes pour le printemps.

Néanmoins, il pourrait ne s’agir que d’un embellissement passager. Les économistes préviennent en effet que cette croissance repose surtout sur des investissements d’État, et un modèle qui ne favorise pas nécessairement une croissance pérenne. Les dépenses du gouvernement ont ainsi augmenté de 21% sur un an pour soutenir la progression du PIB. Avec succès jusqu’à maintenant.

La production industrielle affiche une croissance de 7,6% sur un an, du jamais vu depuis décembre 2014 ; c’est bien plus élevé que le consensus des analystes qui tablaient sur 6,3%. Quant aux investissements immobiliers, ils sont en forte hausse de 9,1% par rapport au premier trimestre 2015. Le risque d’une bulle est-il là ? Les économistes estiment que ce ne sera pas le cas : le gouvernement central et les administrations locales ont pris des mesures qui devraient empêcher un krach.