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HP rejette l'offre de Xerox, pour l'instant





Le 18 Novembre 2019, par François Lapierre

C'est non… pour l'instant. La direction de HP a rejeté l'offre d'achat de Xerox, qui sous-valorise le constructeur de PC. Mais le conseil d'administration de HP ne ferme pas pour autant la porte au prétendant.


Rejet de l'offre à 22 dollars le titre

Xerox a des vues sur HP. Le premier, spécialiste des imprimantes et des photocopieurs, voudrait fusionner avec le constructeur de PC, et également poids lourd dans le secteur de l'impression grand public. Une première offre a été déposée par Xerox, qui a été retoquée par le conseil d'administration de HP : elle sous-valorise « significativement » la valeur de l'entreprise, selon les administrateurs unanimes qui estiment qu'elle n'est pas dans le meilleur intérêt des actionnaires. 

Xerox a proposé un montant de 22 dollars par action HP, soit 17 dollars en numéraire et 0,137 action du groupe. Si l'opération avait été acceptée, elle aurait abouti à une nouvelle entité dont 48% du capital aurait été détenu par les actionnaires de HP. Mais le conseil d'administration en a décidé autrement, il s'est inquiété du niveau d'endettement sur le titre de la nouvelle entreprise, ainsi que la baisse du chiffre d'affaires du prétendant.

Des activités historiques en recul

Les ventes de Xerox ont en effet reculé d'un exercice à l'autre, passant de 10,2 milliards de dollars à 9,2 milliards. Les perspectives futures de l'entreprise interrogent la direction de HP. Mais toutes les portes ne sont pas fermées pour autant. Ainsi, les administrateurs de HP se disent « ouverts à la possibilité de création de valeur » pour leurs actionnaires, via une « combinaison éventuelle » avec Xerox.

Le prétendant est donc fortement invité à améliorer son offre, qui pourrait aboutir à la création d'un géant de l'informatique. Les deux entreprises gagneraient en effet à se rapprocher, pour générer des synergies dans un contexte délicat pour chacune d'entre elles. Leurs activités historiques déclinent, qu'il s'agisse des PC ou des imprimantes.



Tags : hp

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